¿Qué pasa con Gamestop y Wallstreetbets en la bolsa de valores?

Esta mañana vi un crecimiento de una acción en la bolsa de valores como nunca había visto antes. Olvídense de los crecimientos de Zoom, Tesla, Nio, Shopify o cualquiera de los “hot stocks” que han subido 2x, 3x, 5x o hasta 10x en un año. En este caso, estamos hablando de un stock que ha crecido más de 2000% en un solo mes, lo cual me soprendió tanto que me llevó a toda una madrugada de investigación. Ese stock, se llama Gamestop.

Al parecer, lo que llevó al crecimiento de este stock va mucho más allá de un poco del clásico ”hype” o emoción de parte de nuevos inversionistas por algo novedoso, como lo hemos visto en empresas anteriores. En este caso, va mucho más allá, es un movimiento, una revolución de inversionistas individuales millenials que están yendo en contra de fondos gigantes y quieren realmente verlos sufrir.

En este artículo, explicaré las razones por la cual este Gamestop ha tenido un crecimiento exponencial y lo sigue teniendo al día de hoy, creando muchos nuevos millonarios en cuestión de días. ¿Recomiendo que se suban a esta ola? ¿Voy a comprar acciones en Gamestop? ¿Cuál es el riesgo principal de todo esto? Mírenlo en detalle a continuación.

Conceptos importantes

Para entender todo esto, es necesario empezar con la definición de un “hedge fund” un “short sell” y un “short squeeze”, algunos conceptos básicos en la bolsa de valores.

¿Que es un hedge fund?

Un hegde fund es básicamente un fondo de inversión, que recauda dinero de muchos inversionistas con la esperanza de darles un retorno de capital alto. Dentro de sus estrategias de inversión pueden incluir algunas sumamente riesgosas, donde pueden obtener ganancias exponenciales en una sola inversión, una de esas en particular se llama “short selling”.

¿Qué es short selling?

Short selling, término en inglés por vender en corto, es básicamente apostar en contra de una acción. Entonces, a diferencia de invertir en una acción de manera tradicional con la esperanza que crezca, al hacer un short sell, apuestas tu dinero con la esperanza de que baje, y cuando eso pasa, ganas dinero. Esto funciona de la siguiente manera: imagínate que deseas hacer un short sell de unas acciones de Gamestop, y que esas acciones valen hoy $50, pero crees que va a bajar a $0, es decir, que la empresa quedará en bancarrota. Al hacer un short sell, tomas prestado esas acciones hoy y las vendes por adelantado a esos $50 a otra persona. Sin embargo, como las acciones son prestadas, no podrás liquidar ese dinero (cobrar por la venta) inmediatamente, recién las podrás cobrar cuando tu le compres esas acciones prestadas a quien te las presto, al precio actual. Entonces, la idea es que si llega a bajar a $0 como lo predijiste, tu compres esas acciones prestadas pagando el precio de $0, y te quedas con la diferencia del precio al que las vendiste de $50, obteniendo una ganancia por acciones de $50.

Pero ¿Qué pasa si no ocurre lo que predijiste y las acciones suben? Entonces puedes tener una pérdida sin límite, y es ahí donde viene el gran riesgo de hacer un short sell de una acción. Regresando al ejemplo anterior, donde tu vendiste tus acciones prestadas a $50, si la acción sube a $200, tu tendrás que comprar esas acciones prestadas tarde o temprano, al precio actual. Entonces, en ese caso, terminas comprando las acciones a $200, las cuales ya habías vendido a $50, obteniendo una pérdida de $150. Y si dejas el la acción siga subiendo, sólo causaras que tu pérdida sea mayor, llegando a $200, $500, $1000, etc.

Pero eso no es todo, generalmente cuando haces un short sell, la das el derecho a tu broker de cobrar toda la posición si ve que no la puedes pagar. Entonces, si el precio de la acción sigue subiendo, a un punto en el cual el broker ve que tus fondos no alcanzan para pagarlo, simplemente te lo cobra de manera automática, quedándote sin fondo alguno en tu cuenta. A diferencia de una inversión tradicional a favor de una empresa, donde tu puedes ver que el precio de la acción baje y esperar tranquilamente hasta verla a un precio alto de nuevo donde estés cómodo para venderla, en un short sell, esa espera no es posible, si el stock sube lo suficiente y el broker ve que con lo que tiene no podrás cubrir esa pérdida, te puede quitar todo. Lo peor es que puedes tener la razón, y esa empresa al final si termine en bancarrota en el largo plazo, pero subió de manera increíble antes de que baje de nuevo, tu igual ya perdiste ese dinero.

Para que quede más claro, imagínate que inviertes $10k en una empresa “A” de manera tradicional (con la esperanza de que suba su valor) y otros $10k en un short sell de otra empresa “B” (con la esperanza de que baje su valor). Poniéndonos en el peor caso de ambas situaciones, si la empresa A baja su precio por acción hasta quebrar, pierdes esos $10k que invertiste en su totalidad. Pero, si la empresa “B” sube de precio por acción, no solo pierdes esos $10k, puedes perder mucho más ya que el precio por acción de la empresa puede seguir subiendo, causando mas diferencia entre tu precio de compra y venta, y puede llegar hasta el total del dinero que tienes en toda tu cuenta y no sólo el monto de lo que invertiste en esa acción, llevándote a perder todo lo que tienes.

 

¿Qué es un short squeeze?

Como mencionamos, en un short sell, mientras más va subiendo el precio, más grande será tu pérdida, y esta puede ser infinita o hasta acabar con todo tu patrimonio. Entonces, para no perder todo lo que tienen, los “short sellers” se ven obligados a comprar esas acciones a esos precios altos, antes de que siga subiendo y pierdan más dinero aún, y esa “obligación” es lo que se llama un short squeeze. Es básicamente una presión que tienen estos hedge funds de parte de todos sus inversionistas para que compren las acciones de una vez (por mas que sea a un precio super alto y asumiendo su gran pérdida) y no sigan con esta locura de apostar en contra del stock.

Pero eso no termina ahí. Cuando estos fondos compran estas acciones a precios exorbitantes, simplemente hace que el precio de la acción siga subiendo. La bolsa de valores al final es un juego de oferta demanda, si hay muchas personas comprando una acción, el precio del stock subirá, y si muchos lo venden, el precio bajará. Entonces, mientras mas dinero pusiste en hacer un short sell a una acción, más dinero vas a tener que pagar al momento de recomprarlas a ese precio más alto, generando una compra masiva de acciones y generando que el precio de acción suba más aún, haciendo un efecto de presión bola de nueve, en donde otros “short sellers” se ven obligados a hacer o mismo y comprar más acciones para no asumir más pérdidas, continuando así con el famoso “short squeeze”.

La revolución contra los hedge funds

Los hedge funds se han hecho algo conocidos por tener cierta influencia en manipular los precios los stocks. Esto es debatible, pero si he visto cosas que pueden hacer pensar a uno que esto es real. Recuerdo viendo algo de esto en el 2018, cuando salían muchos “analistas” en CNBC hablando pésimo de Tesla, mucho antes de que se vuelva el “hot stock” de moda que es ahora, les estoy hablando cuando no muchos sabían que existía y tenía una gran cantidad de apuestas en corto (short sells) de la misma. Una gran porción de las accionesde Tesla eran apuestas en corto, dirigidas por hedge funds muy conocidos, a quienes les convenía que bajara el precio de la acción. Entonces se iban a programas de TV y prensa muy conocidos, donde su función era simplemente hablar mal del stock, para causar miedo entre otros inversionistas e incentivarlos a que no invierten en esta acción o peor aún, que hagan un “short sell” igual que ellos. Entre ellos habían famosos como James Chanos, David Eihorn, entre otros.

Por otro lado, muchas veces estos hedge funds hacen un short sell, las cosas no van como habían planeado, el precio de la acción sube, y pierden mucho dinero. Luego vienen bancos grandes a salvarlos como si nada hubiese pasado, dándoles mas dinero para que su fondo sobreviva, continuando así esta supuesta manipulación del mercado, en donde al parecer no solo los fondos están involucrados si no también los bancos, los cuales a la vez tienen sus intereses propios, y da a pensar que todo de alguna manera está conectado. Lo peor es que, el que termina pagando caro por estas malas decisiones de los fondos y bancos, no son ellos (ya que son salvados), sino las personas comunes y corrientes, que pierden sus trabajos, casas, inversiones, entre otras cosas. Un película que explica muy bien esto es “The big short” sobre la crisis inmobiliaria del 2008.

Como pueden ver, es ilógico no pensar en la posibilidad de que habían intereses propios de por medio, no solo de ellos, si no también de canales grandes como CNBC, donde solo invitaban a personas que hablaran muy mal del stock o a veces ridiculizar a aquellos que si creían en la empresa. Si la piensas bien, un canal como CNBC vive de publicidad, y uno de sus anunciantes mas comunes era marcas de autos tradicionales (Ford, Dodge, etc).  No le convenía mucho que venga una marca como Tesla, que no invierte en marketing en absoluto, a revolucionar el mercado y quitarle el negocio que ya tenía con estas empresas de autos tradicionales. Junta los intereses de este canal con los intereses de hedge funds conocidos y ¿Qué te da? Una manipulación del mercado increíble, de gente hablando mal de una empresa que podría ser realmente buena y tener soluciones increíbles, y no dejarla surgir por intereses propios.

Reddit y Wallstreetbets

Ahora gracias a internet, la gente tiene más medios de información que las tradicionales, y ese tipo de manipulaciones están siendo cuestionadas y se está tomando acción al respecto. Ahí es cuando entra el papel de Wallstreetbets y su foro en Reddit. Reddit es una pagina de comunidades, que una a cantidad masiva de foros donde se hablan sobre diferentes intereses. Una de esas comunidades que se ha hecho muy famosa éstos últimos días y se llama Wallstreetbets, un “subreddit” (foro/comunidad de reddit) que habla sobre estrategia de trading en bolsa super agresivas, liderada por “retail investors” (inversionistas individuales) en su mayoría millenials, muy conocidos por hacer apuestas grandes con dinero prestado en empresas que se ponen de moda dentro del foro, generando una compra masiva y elevando mucho el precio de algunos stocks últimamente.

Esta comunidad esta armando una revolución contra los hedge funds que realizan estas ventas en corto e incitan la manipulación del mercado, básicamente haciendo lo mismo, pero al revés. Para poder hacerlo, están incentivando la compra masiva de acciones de las empresas más “shorteadas” en el mercado, para que de esa manera hagan el famoso “short squeeze” a estos hedge funds y los obliguen a perder mucho dinero, y si es posible, que quiebren. Están en una misión, y esa misión es de llevar a la bancarrota a todos los hedge funds, darles una pequeña muestra de su propia medicina cuando ellos deciden hacer un short sell por decirlo así. Algunos fondos que están atacando son Melvin capital y Citron Capital. Acá muestro algunos mensajes en la página de reddit de algunos de sus usuarios, demostrando el porqué de esta revolución:

 

Esta comunidad de Wallstreetbets se esta haciendo muy famosa por gastar todos sus ahorros, prestamos para estudios universitarios, y los cheques de estímulo brindado por el gobierno americano a sus ciudadanos por la pandemia. Como ellos mismos dicen, están con una actitud “YOLO” al respecto, término en ingles que signfiica “you only live once” (solo se vive una vez), y hace referencia a hacer las cosas ahorita y disfrutar el momento, y en este caso, sin que necesariamente importe mucho las repercusiones que pueda tener esas acciones en el futuro.  Dentro de algunas de estas empresas que están comprando masivamente para inflar su precio y quebrar a los hedge funds, puedes ver a empresas como Blackberry, AMC entretainment, Bed Bath and Beyond, y de la más famosa de todas, Gamestop.

Gamestop

Gamestop fue la razón por la cual empecé a investigar el tema toda esta madrugada, ya que es la más famosa de todas y la que más ha dado de que hablar estos últimos días. Este stock estaba a inicios de Enero en el precio de $17 y hoy mientras les escribo esta al precio de $365. Así como lo escuchan, ¡un crecimiento de 2047% en menos de un mes!

Gamestop es una empresa de videojuegos con varias tiendas en Estados Unidos, la cual fue muy afectada por la pandemia, al depender mucho de la venta de sus productos en sus tiendas físicas en vez de migrar rápido a la venta online. Esto llevó a muchos hedge funds que hagan un short sell en Gamestop, pensando que se les venía el mismo destino que Blockbuster Video, bancarrota total. Entonces empezaron a vender en corto (short sell) esta acción y con eso su clásica aparición en medios incentivando a otros hacer lo mismo.  Esto jalo la atención a la comunidad de reddit, quienes desde el 21 de enero, empezaron a comprar fuertemente este stock.

Pero eso no es todo lo que llevo a este stock crecer de manera increíble, antes que eso, el ex CEO de Chewy Ryan Cohen y dos miembros mas de Chewy, compraron una gran suma de acciones de esta Gamestop, logrando obtener casi 1/3 de la empresa en su totalidad y dándoles un sitio en la toma de decisiones de la empresa como “board members”. Chewy es una empresa éxitosa de e-commerce el cual el fundó y vendió a Petsmart a $3.35 mil millones, y luego se mantuvo como CEO hasta que salió a bolsa a una valorización de $8.7 mil millones. Debido a sus grandes resultados como emprendedor de e-commerce, y al ser la solución perfecta para lo que Gamestop necesitaba (un cambio a e-commerce), esto llevó a que la acción empezara a subir desde el 11 de enero.

Pero luego, a eso súmale el efecto de Reddit, y el efecto Twitter, donde famosos emprendedores e inversionistas como Elon Musk y Chamath Palahipatiya, alientan la subida del stock con los siguientes posts:

 

Esto simplemente aumentó la euforia del crecimiento de stock llevándolo a números exorbitantes, los cuales siguen creciendo al día de hoy.

¿Invertiría o haría un short sell en Gamestop?

No hay forma, ni una ni la otra. En algún momento todos estos inversionistas van a querer cobrar sus ganancias, y cuando eso pase, significa una venta masiva el cual haga que el stock baje de nuevo de manera descomunal. Pero ¿cuándo podrá pasar? no se sabe, por eso tampoco me atrevería hacer un short sell de la misma. En la comunidad de Wallstreetbets dicen que no pararan de comprar hasta que todos los hedge funds quiebren y su mensaje quede claro, y con eso indican de que el precio debe llegar a $1000 por acción, casi 4 veces más de lo que está ahorita.

En otras palabras, sería una apuesta total a estas alturas, el cual te puede funcionar así como no. En este caso, no entra en nada el análisis fundamental de la empresa, es 100% especulación y no entro a invertir cuando una acción se encuentra en este estado. Sin embargo, debo admitir de que es muy divertido verlo desde afuera, y ver como la nueva generación de inversionistas está cambiando el funcionamiento de la bolsa de valores como la conocemos, con movidas novedosas como estas.

Conclusiones

Este fue el resumen de lo que pasó con Gamestop y su subida exorbitante en la bolsa de valores. Como podrán ver, esto va en contra de todo análisis técnico o fundamental que puedes hacer en la bolsa al analizar un stock, pero no quita el hecho de que es algo real. La bolsa de valores al final es un juego de oferta y demanda, donde si más gente compra, el stock sube de precio, y si más gente vende, el stock baja de precio. El caso de Wall Street bets en Reddit y esta revolución que están haciendo contra los hedge funds es una forma de empujar un stock a que suba, creando muchos millonarios en el camino, pero a la vez haciendo que muchos quiebren. Sin duda es algo que valía la pena mencionar y así sepan las cosas que están pasando detrás de la bolsa de valores, y que puede llevar a un stock que crezca de esta manera. Como les comento, yo no pondría mi dinero en un stock como este, y tengan en cuenta de que si lo hacen ustedes, así sea invirtiendo a favor de ellos o una venta en corto, les puede ir excelente y ganar mucho dinero en corto plazo, pero asumiendo el riesgo de que pueden perder mucho dinero a la vez. Espero que este artículo les haya servido en entender mejor la bolsa, si tienes comentarios extras sobre este evento que creas que pueda aportar, ¡no te olvides dejarlo en los comentarios!

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